看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油(y风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生óu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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