当前，市场(chǎng)投资者正在(zài)担忧，眼下美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局正朝(cháo)着更危险的方向升级。

　　当地时间5月9日，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问题与(yǔ)总(zǒng)统拜登(dēng)举行会议后表示，这次会见并热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器未就(jiù)解决债务上限(xiàn)问题达成(chéng)任何(hé)有益意见，自己和国(guó)会其(qí)他几(jǐ)位党(dǎng)团领(lǐng)袖将于12日再次(cì)与总统拜登会(huì)面。

　　据路透社消息，当地时间周(zhōu)二(èr)，美国总统拜登(dēng)在白宫与国会众议(yì)院议长、共和党(dǎng)人麦卡锡(xī)进行谈判，试图(tú)打破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿美元债务上限(xiàn)问题长达三个月的僵局，避(bì)免在5月底之前发生(shēng)严(yán)重违约(yuē)。

　　报(bào)道称，美国参议院多(duō)数党领袖、民主党(dǎng)人(rén)查克·舒(shū)默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议(yì)院(yuàn)民主党领袖哈基(jī)姆杰(jié)·弗里斯也将参(cān)加此次会(huì)谈。

　　之前市场(chǎng)预(yù)期，拜(bài)登与麦卡锡(xī)的此次谈判达成协议的可能性不大，因此，在谈判(pàn)前一日(rì)，麦康奈尔(ěr)称，在美(měi)国(guó)灾难性违约迫在眉睫之际，他(tā)不会在(zài)债务上限问题上打破(pò)党派(pài)僵局(jú)，去帮(bāng)助总统拜登。这番言(yán)论无疑(yí)给此次(cì)谈判泼了一盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月(yuè)19日，美国(guó)债务总额超过债务上限。美国(guó)财政部次(cì)日(rì)启动非常规举措维持政府运营(yíng)，避免(miǎn)出现债务违约。然(rán)而(ér)，使用(yòng)非常规措施(shī)只(zhǐ)能帮助(zhù)财政部暂时性地继续借款。

　　上(shàng)周，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦在致(zhì)信国会(huì)领(lǐng)袖时(shí)发出了债务违约可能期限的警告，称财政(zhèng)部的最佳(jiā)估计是，若国会(huì)未能(néng)提高债(zhài)务上限或暂停上限，到6月初，财政(zhèng)部将无法(fǎ)继续履(lǚ)行政府的所有(yǒu)义务，最早可能(néng)在6月1日。

　　上月末(mò)，共和(hé)党(dǎng)的债(zhài)务上限(xiàn)问题相关议案在众议院以微弱优势得到通(tōng)过(guò)。议案提(tí)出，到明(míng)年(nián)3月31日(rì)前(qián)，暂停债(zhài)务上限的(de)限制，若两(liǎng)党能在这一时限之前同意把债务(wù)上(shàng)限(xiàn)再提(tí)高1.5万亿美元，则(zé)暂停时限作废，但提高(gāo)上限需要满足(zú)多(duō)种削减开支的条(tiáo)件，共和党预计未来十年内将合计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案通过后很快(kuài)表示(shì)，这(zhè)一将(jiāng)削减支出和提高债务上限捆绑的议案没机(jī)会成(chéng)为立(lì)法。

　　上(shàng)周日，耶(yé)伦再(zài)次(cì)警告，6月1日(rì)政府将耗尽现金，如(rú)国(guó)会不提高债务上限(xiàn)，可能爆发一场“宪法(fǎ)危机”，引发金融和经济崩(bēng)溃。

　　热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器trong>美国(guó)监(jiān)管机构罕见(jiàn)“认(rèn)错”

　　针对美国(guó)银行业危机，美国监管机(jī)构的第一(yī)份“认错”报告披露。

　　当地时(shí)间(jiān)5月8日，加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）发布(bù)报(bào)告承认，未能(néng)在硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭之前向该(gāi)行领导层施压，要求其尽快(kuài)解决已知问(wèn)题(tí)。

　　DFPI在报告中批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到第一共和银行、硅谷(gǔ)银行在疫情期间发展过快，吸收了数千亿美元的存款(kuǎn)。同时，其工作人员也没(méi)有意(yì)识到银行过快扩张所带来的风险。报告表示(shì)，银行“在纠正监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷方面(miàn)行(xíng)动迟缓，监(jiān)管机构(gòu)也没有采取足够(gòu)措(cuò)施(shī)去尽快解(jiě)决问题”。

　　需要(yào)指出的是，美(měi)国银行业的这一场危机风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中”。除硅(guī)谷银行以外，刚刚(gāng)宣告倒闭(bì)的第一共和(hé)银行(xíng)也(yě)位于加州(zhōu)旧金山。此外(wài)，近(jìn)期(qī)同样遭(zāo)遇严重(zhòng)冲击、股价暴(bào)跌的西太平(píng)洋合众银行也位于加州(zhōu)洛杉矶。

　　根(gēn)据(jù)DFPI最新发布的报(bào)告，在对硅谷(gǔ)银(yín)行的监管(guǎn)工作(zuò)中，DFPI发挥着辅助作用，而旧金山(shān)联(lián)邦(bāng)储备(bèi)银行承担主要监督责任，后(hòu)者未来可(kě)能(néng)会投(tóu)入(rù)更多人员(yuán)进行监督。DFPI在报告中称，加州监(jiān)管机构未来将对(duì)资产超(chāo)过500亿美(měi)元、且(qiě)未纳(nà)入(rù)保险(xiǎn)的(de)存(cún)款规模很高的银行加强(qiáng)审查。

　　在硅谷银行破产事件中(zhōng)，未纳入(rù)保险(xiǎn)的存款(kuǎn)规模较高是促成(chéng)银行挤兑(duì)的关键因素之一(yī)。然而，报告指出，在过(guò)去，监(jiān)管机构并未认定大量无保险存款一(yī)定意味着风险(xiǎn)增加，因为拥有大(dà)量存款的账户往(wǎng)往是(shì)由企业(yè)客户(hù)持有的，这(zhè)些(xiē)客户往往很少(shǎo)更换银(yín)行。该报告(gào)还表示(shì)，DFPI计(jì)划要求银行考虑如(rú)何管理社交媒体和实时提(tí)款带(dài)来(lái)的风险，这些风险也可能加剧(jù)和加速银行挤(jǐ)兑。

　　美国(guó)政府再度推(tuī)迟战略石油储备回(huí)补计划

　　5月(yuè)9日周二，美国政府再度(dù)推(tuī)迟美国战略石油储备的回补计划(huà)。

　　美(měi)国能(néng)源部(bù)周二表(biǎo)示：美(měi)国(guó)战略(lüè)石油(yóu)储(chǔ)备(bèi)（SPR）仍然是(shì)世界(jiè)上最大的石(shí)油储备(bèi)，能源(yuán)部(bù)仍(réng)然(rán)致力于(yú)以一种为美国纳(nà)税人带来最(zuì)大价(jià)值并保护美国(guó)经(jīng)济和安全利益的方式回补SPR，同时遵守国会的授权并(bìng)进行必要的维护——这些也是对该储备(bèi)进行(xíng)良好管理的一(yī)部分。

　　美(měi)国(guó)能源部表(biǎo)示，除了直接采购外，其补充(chōng)SPR的(de)方(fāng)式还(hái)包(bāo)括要求(qiú)一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石(shí)油，并避免“不必(bì)要(yào)销售”。

　　虽然该(gāi)部门去年(nián)通过政府拨(bō)款法案取消了国会(huì)授权(quán)的约1.4亿桶从(cóng)SPR中进(jìn)行(xíng)的石油销售，但过去(qù)几周，SPR持续消耗150万至200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一度(dù)降至72美(měi)元/桶以下(xià)，曾一(yī)度短暂符(fú)合美国政府制(zhì)定的(de)在每(měi)桶67—72美元/桶时(shí)购入(rù)石油回补SPR的条件，但(dàn)今年(nián)以来多数时候，WTI油(yóu)价依然(rán)高于美国政(zhèng)府设定的条件。

　　油脂板(bǎn)块间走势分化明显 棕(zōng)榈油(yóu)连续多日领涨

　　五一节(jié)后，油脂(zhī)上演“大逆转”，在(zài)节(jié)后开(kāi)盘一度全线跌破前(qián)低支(zhī)撑后，国(guó)内三大(dà)油脂期货价(jià)格随即反转走高，增仓上(shàng)行。三(sān)个交易日，豆油主力合约(yuē)最高涨(zhǎng)幅(fú)5％或372个点，棕(zōng)榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)最(zuì)高涨幅8.3％或(huò)558个(gè)点，菜籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨日，三大(dà)油脂价(jià)格集体(tǐ)回(huí)落，豆油率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走(zǒu)势有明显分化，从板(bǎn)块内(nèi)强弱表现上来看，棕榈油明显强于菜油和豆油。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，此轮反(fǎn)转过程(chéng)中(zhōng)，市场风(fēng)格不断变化，领涨(zhǎng)品种从豆油切换到(dào)棕榈油，领涨(zhǎng)月份从主(zhǔ)力(lì)转换(huàn)到(dào)近月，反映了市场(chǎng)交易逻辑改变(biàn)。

　　据光大期货(huò)分析师侯雪玲介绍，五(wǔ)一(yī)餐饮业(yè)火爆(bào)，美团预测五(wǔ)一堂食订(dìng)座(zuò)率同比2019年增长205％，市场对油(yóu)脂消(xiāo)费预期(qī)乐(lè)观，确认了油脂大消费(fèi)基调，且认为(wèi)节后油脂将迎(yíng)来补库需求(qiú)。“因海关(guān)对大豆检验要求增加、检验频(pín)度增加，大豆通过慢，供应压力后移，市场担忧豆油(yóu)产(chǎn)量或不及(jí)预(yù)期(qī)，豆油累库放慢甚至去库。”侯雪玲(líng)表示，但随后咨询(xún)机构数据(jù)显示(shì)大(dà)豆压榨(zhà)保(bǎo)持较高水平，豆油(yóu)库存(cún)加(jiā)速攀(pān)升(shēng)，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求表(biǎo)现不佳及后(hòu)期大(dà)豆(dòu)高(gāo)到港带来的(de)累库趋势压(yā)制(zhì)，豆油整体(tǐ)一直是不温不火；菜油整体受(shòu)到需求难以消化供给的(de)压制，前(qián)期表现弱势但在加拿(ná)大题材出现后反弹(dàn)迅猛(měng)。相比之下(xià)，棕榈油在产地及(jí)国内持续去库的(de)加持下，表现最为亮眼，也是本轮油脂上(shàng)涨的领头(tóu)羊。”中信建投期货(huò)分析(xī)师石(shí)丽(lì)红(hóng)表示，此次油脂(zhī)反弹较(jiào)为凌厉，棕榈油连续几(jǐ)日出(chū)现3％以上的涨幅，一点都不拖(tuō)泥带水，一定(dìng)程度反应了前期超(chāo)跌后(hòu)的市场心态。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主(zhǔ)要(yào)源于(yú)马棕4月供需数据偏紧(jǐn)的预(yù)期。

　　上周五主要机构公布的数据显示，马(mǎ)棕4月产量不及(jí)预期(qī)，马棕4月库存环比可能大幅下(xià)降(jiàng)，进一步支撑了马棕(zōng)及(jí)连(lián)棕盘面的反(fǎn)弹。

　　据新湖期货分析师(shī)陈燕(yàn)杰介绍，4月马棕出口环比显(xiǎn)著(zhù)下(xià)降19％—20％，主因国际棕榈(lǘ)油(yóu)近期的价格优势相(xiāng)比豆油及葵油(yóu)大幅缩窄，导致(zhì)国际需求(qiú)减弱。

　　“前(qián)几日彭博、路透预(yù)估4月马棕(zōng)产量130万吨，环(huán)比几乎持(chí)平。出口预(yù)估120万吨，环(huán)比(bǐ)减少19％。库存预估151万—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨下(xià)降比(bǐ)较明显。但(dàn)上周五到周一(yī)，大(dà)华继显及(jí)MPOA给出的(de)4月全月产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比(bǐ)减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若(ruò)产量预期(qī)兑现，4月马(mǎ)棕库(kù)存(cún)或(huò)仅140多万吨，已经是历史极(jí)低库存水(shuǐ)平，库(kù)存环比(bǐ)减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马(mǎ)棕产量偏低主要在于(yú)当月假期(qī)较(jiào)多，工作日偏少。因马来种植园的印尼工人要返(fǎn)乡(xiāng)庆祝(zhù)开斋节，通常开斋节当月马棕产量环比(bǐ)数据有偏低(dī)倾(qīng)向。今年印尼开斋(zhāi)节假期从4热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器月19—25日，且随(suí)后(hòu)是国际劳动节假(jiǎ)期，预(yù)计因此印尼工(gōng)人返乡(xiāng)偏慢(màn)导致当月产量环比降幅(fú)较往(wǎng)年更(gèng)大。”陈(chén)燕杰说。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，三个(gè)品(pǐn)种表现强(qiáng)弱(ruò)与(yǔ)各自(zì)的国内外供需、消(xiāo)息面有直接关系，阶(jiē)段性的宏观企稳及情(qíng)绪修复也是此轮油脂反弹的重要前(qián)提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰(shuāi)退及风(fēng)险事(shì)件(jiàn)的(de)担忧情绪缓和，令原油及国内商品短(duǎn)期偏强，是国内油脂反(fǎn)弹的重要环境因素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示，上周(zhōu)五晚(wǎn)间公(gōng)布的(de)美国非农就(jiù)业等数(shù)据(jù)全面超预期(qī)。此外，耶伦也在敦促国会提高联(lián)邦(bāng)债务上(shàng)限。这些消息，从(cóng)边际上(shàng)缓解了因美国银行业危机、债务上限(xiàn)到(dào)期、短期较差经济(jì)数据(jù)带来的美(měi)国经济低(dī)迷及衰(shuāi)退担忧，国(guó)际原油随之止跌回升。

　　陈(chén)燕杰认为，综合宏观(guān)环(huán)境（欧美(měi)经(jīng)济衰退预期、美国(guó)银行业危机、美国债(zhài)务上(shàng)限等），考虑巴西(xī)大豆(dòu)卖压(yā)有(yǒu)所(suǒ)减轻但(dàn)仍将持续、美(měi)豆新作目前播(bō)种顺利、棕(zōng)榈(lǘ)油产地处于季节性增(zēng)产季(jì)、欧洲新(xīn)菜籽上市等因素，油脂(zhī)本轮(lún)可定义为反(fǎn)弹(dàn)。

　　上涨(zhǎng)根基(jī)不牢 业内人士不看好油脂反弹的持续性

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，当(dāng)前，因宏(hóng)观(guān)和基(jī)本面的压制依然存在，受(shòu)访人士对(duì)油脂(zhī)此轮反弹的持续(xù)性并不乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供应改(gǎi)善倾向较强的(de)背景下，我们预期油脂很(hěn)难具备持续(xù)的上行基础，此(cǐ)轮超跌反弹或难持续太久(jiǔ)。”石丽红表(biǎo)示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内油脂需(xū)求好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是消(xiāo)费淡季，市场对于需(xū)求不宜过分乐(lè)观。而从时间(jiān)节(jié)点上来看，油脂(zhī)整体也将进入增库(kù)周期，在业内人士(shì)看来，进入增库(kù)周期已是事(shì)实，这(zhè)也(yě)将(jiāng)抑制(zhì)油脂(zhī)反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从(cóng)国际棕榈油产地看，目(mù)前是季节性增产季，中(zhōng)期产地库(kù)存趋向(xiàng)回升。但(dàn)当前马棕库(kù)存很低，马棕供需转(zhuǎn)为充裕预计还需要(yào)几个月(yuè)的时间。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月的(de)去库是建立在1—4月产量偏低(dī)的基础上，但在(zài)倒挂的豆棕(zōng)价差及主需(xū)求国(guó)高库存(cún)带来的并不算好的出(chū)口前景(jǐng)下，后(hòu)续产地(dì)库存累库倾向较(jiào)强。”石丽红(hóng)表(biǎo)示。

　　记者了解(jiě)到(dào)，1—2月为棕(zōng)榈油(yóu)传统低产期，3月马来西(xī)亚出现洪(hóng)涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱，过去(qù)几个月马棕产量表(biǎo)现(xiàn)不佳导致了棕(zōng)榈(lǘ)油的连续(xù)去库。然而，开斋节(jié)后棕(zōng)榈油一般有着超于正常季节性(xìng)的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月下旬，预(yù)计(jì)马棕5月全(quán)月(yuè)的产量环比增幅可能还(hái)会(huì)更高，这预(yù)计将为马来西亚带来显著的累库压力，不利于产地(dì)报(bào)价(jià)及棕榈(lǘ)油(yóu)期价的持续上行。”石丽红称。

　　同样(yàng)，在(zài)侯雪(xuě)玲看来(lái)，国内未来(lái)两(liǎng)个月油脂市场累库为(wèi)主，大豆检验(yàn)只影响大豆(dòu)供(gōng)给的节奏但不会(huì)消化供应压(yā)力，根据船期初步推算，5—6月国内大豆月均到(dào)港950万吨、油菜(cài)籽月均到港50多(duō)万(wàn)吨、油脂直接进口月均30多(duō)万吨，那么(me)油脂单月供(gōng)应在230万吨以上，超过了2021年(nián)5—6月220万吨平均(jūn)消费量。

　　“从国(guó)内油脂库存(cún)走势来看，国内菜油库存从年初以来早就已经(jīng)进入累库状态(tài)。截至5月5日，华东菜油库存(cún)34.75万(wàn)吨，周比(bǐ)增19％，同比增75％。随着(zhe)巴西大豆到港(gǎng)带来(lái)压榨整体回(huí)升(shēng)，豆油的累库趋势也已(yǐ)经比较(jiào)明显，截(jié)至5月5日，国(guó)内(nèi)豆油商业库存78.99万吨，虽同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库。后(hòu)期从库存季节性角(jiǎo)度来看，整体(tǐ)累库倾向也较为明(míng)显(xiǎn)。”石丽红(hóng)表(biǎo)示，目前唯一(yī)呈现(xiàn)库存下滑(huá)的油脂是近(jìn)月进口不太足的棕(zōng)榈油，但(dàn)产地棕榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)在(zài)开斋节后开启累库，带来远月棕榈油(yóu)进口利润改善(shàn)及新增买(mǎi)船。

　　在陈(chén)燕(yàn)杰看来(lái)，增库确实会限(xiàn)制油脂反弹空间，但国内(nèi)油(yóu)脂油料多数进口为主，成本(běn)端原料的供需(xū)及(jí)价格的变化对(duì)油脂行情的影响要更大一些。后期，市场需(xū)关注巴西大豆(dòu)贴水是否进一步(bù)反(fǎn)弹，美豆新作面(miàn)积预期，国际棕榈油产(chǎn)地累库情况及国(guó)际菜油葵油价格变(biàn)化。

　　此外(wài)，值(zhí)得关注的(de)是，宏观风险并没有完(wán)全(quán)消散，全(quán)球经(jīng)济预期、美高(gāo)利息(xī)对大宗商品需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场(chǎng)随(suí)时可能重新聚焦宏观风险，且油脂整体(tǐ)供应改善(shàn)的(de)背景下，油脂并不具(jù)备持续性反(fǎn)弹的基础，后期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于以上判断(duàn)，业内人士不看(kàn)好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持(chí)续性和(hé)高度。在(zài)侯雪玲看来，每(měi)次(cì)反弹乏(fá)力都(dōu)是空单(dān)入场机会，合约上建议选择远(yuǎn)月合约，品种中首选豆油。待供需报(bào)告发布后可择机考虑(lǜ)棕榈油空单及菜棕价差(chà)做扩。

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