近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(y腰围88是多少 腰围88是多少码īng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日(rì)发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)腰围88是多少 腰围88是多少码金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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