看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(y一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸uán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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