投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(s微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人hù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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