金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北(běi)向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告(gào)，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇(huì)交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结算(suàn)公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司(sī)建立中央自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监会(huì)和香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开(kāi)展“北自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(běi)向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了(le)解(jiě)两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资(zī)者可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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