财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推数学中e等于多少，高中数学中e等于多少出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(f数学中e等于多少，高中数学中e等于多少ān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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