近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念0000; line-height: 24px;'>却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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