看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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