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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防(fáng)员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)的(de)价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季度(dù)公司(sī)主要原(yuán)材料(liào)成本(běn)低于去年(nián)同期。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同(tóng)推动了厨(chú)房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上(shàng)表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于(yú)网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损益的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期(qī)会计要求的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务(wù)划定为(wèi)非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料(liào)、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相关(guān)产品(pǐn)的(de)利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩(jì)修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季(jì)度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反(fǎn)转的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到(dào)港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一(yī)主要原因(yīn)是(shì)主要原料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用(yòng)主(zhǔ)要原料(liào)的(de)国际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂(chǎng)的(de)时间影此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读(yǐng)响，道道(dào)全的主要原(yuán)料(liào)综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于(yú)拥(yōng)有多个品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公(gōng)司(sī)毛(máo)利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格局与(yǔ)趋势(shì)，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求(qiú)也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端化将是(shì)行业(yè)发(fā)展的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师(shī)石(shí)丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现(xiàn)了从未有(yǒu)过(guò)的(de)多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进(jìn)入3月后(hòu)市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还(hái)是粕均(jūn)显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原油(yóu)价格不景气带来(lái)生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内(nèi)食(shí)用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿(ná)到更(gèng)多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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