5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征集(jí)到一名意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需(xū)的政府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完(wán)成，项目双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业(yè)集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与货车(chē大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看)，但由于经营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃(líng)汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非归母净利大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看润(rùn)分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开支为员工薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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