近期(qī)市场(c食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写hǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fu食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写nd China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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