公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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