看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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