近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强(qi除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗áng)内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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