昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人(rén)民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约(yuē)金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市(shì)场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位(wèi)，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低(dī)通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒(dào)闭(bì)的(de)影响上。她(tā)表示：“我预计我们的(de)政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时间(jiān)内(nèi)保持足(zú)够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来(lái)最低，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下(xià)。去年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的(de)新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧zhǎng)期通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投(tóu)资咨(zī)询部高级(jí)分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预(yù)期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者对(duì)美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对大(dà)宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的(de)前期(qī)利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得(dé)获利了(le)结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策(cè)发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而(ér)推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经(jīng)济及一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(jí)金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经(jīng)济(jì)数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白(bái)银(yín)以及铜等(děng)此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银(yín)价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧来经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银(yín)而(ér)言也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)外(wài)，还需(xū)关(guān)注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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