北交所开市至(zhì)今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合(hé)同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北(běi)交所投资机(jī)会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投(tóu)资范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市réng)然受到公募(mù)资浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而(ér)言，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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