财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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