财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁>

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。<中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁/p>

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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