北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóm是什么意思性取向u)向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回(huí)调(diào)幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司(sī)而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴m是什么意思性取向藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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