随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chā现实中真的可以把人玩坏吗o)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数(shù)据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(gu现实中真的可以把人玩坏吗ó)产(chǎn)能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出(chū)口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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