编(biān发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)者按

　　本(běn)周(zhōu)，2023年一季报公募基金(jīn)披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首季行情变化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场热点从复苏线逐渐发散到(dào)中特(tè)估、人工智能、机(jī)械制(zhì)造等(děng)多个(gè)领域，尤其(qí)是AI的里(lǐ)程碑式突破带火(huǒ)了科技(jì)一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基金中(zhōng)，科技成长阵营中的(de)旗手之一冯明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持(chí)在(zài)230亿(yì)元(yuán)的水平(píng)线上。从第一季度的(de)调(diào)仓来看(kàn)，在他的成名作信澳新能源产业最新季报中，保留了上一季(jì)度的七(qī)只重仓(cāng)，同时(shí)用中伟股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换(huàn)了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技，可(kě)以看(kàn)出(chū)其坚守(shǒu)新能(néng)源(yuán)的大框架(jià)，在细分赛道中不断寻(xún)找性(xìng)价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看“常(cháng)青树”老(lǎo)将朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)，一季(jì)报中他仅仅调(diào)换了两处标的，用金域医(yī)学和蓝晓科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成树脂板块(kuài)的(de)蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同(tóng)时他(tā)保持(chí)了对喝酒吃(chī)药(yào)大类赛道中龙头(tóu)的持(chí)续青睐(lài)，茅(máo)台持股量(liàng)与上(shàng)季持平稳居首(shǒu)位(wèi)。而他也一如(rú)既往地表(biǎo)示，会在优质的股票里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻更多的石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白(bái)酒龙头(tóu)是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦(yàn)春在其(qí)成名作景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长中(zhōng)，前三(sān)大重仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见(jiàn)其白(bái)酒信(xìn)仰之深。

　　整(zhěng)体来看，消费和新(xīn)能源在公募(mù)基金(jīn)组合配置中的压舱(cāng)石地位(wèi)依然(rán)稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成(chéng)进攻(gōng)热(rè)点，公(gōng)募在(zài)经(jīng)历去(qù)年(nián)的整体业(yè)绩低(dī)谷后，今年竭力寻求(qiú)组合的α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也(yě)有冷思考(kǎo)。“AI产业(yè)的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。目(mù)前TMT板(bǎn)块的(de)交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我(wǒ)们认为太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段也总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加(jiā)仓爱(ài)尔眼科(kē)

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在管两(liǎng)只A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金(jīn)。《红(hóng)周刊(kān)》统计了其(qí)最新(xīn)公布的两(liǎng)只A股基(jī)金(jīn)一(yī)季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月(yuè)31日(rì)时前五大重仓(cāng)的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中(zhōng)除去腾讯外全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不过除(chú)去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、洋(yáng)河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方(fāng)达优(yōu)质企业三年上。

　　该基(jī)金的一(yī)季报(bào)显示(shì)，仅(jǐn)是(shì)前五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第(dì)一位(wèi)。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了(le)另外三大白酒(jiǔ)标的(de)。再看另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利、招行均(jūn)是持(chí)续(xù)上(shàng)榜的(de)老面孔，惟一的(de)变化是(shì)他用(yòng)中国海洋石油替换了(le)上一季的药明(míng)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路(lù)有所阐述(shù)：“基金在一季度股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。个股方面(miàn)，我们仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星(xīng)基金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的(de)银华盛世最新季报(bào)十大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一(yī)季度仅有(yǒu)三大(dà)白(bái)酒龙头和(hé)古井贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断(duàn)，其思路(lù)可能是想(xiǎng)利(lì)用(yòng)次高端(duān)和地产酒来增加组合的进(jìn)攻弹性(xìng)。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季报(bào)中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季(jì)度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培、调味品等(děng)供(gōng)应链，餐(cān)饮(yǐn)的恢(huī)复是确(què)定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场景恢复后，需求相对刚(gāng)性的(de)医美(měi)以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对(duì)比来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路(lù)体现得淋漓(lí)尽致。白酒方面(miàn)，贵(guì)州茅台依(yī)然是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮(liáng)液有(yǒu)所减持；医(yī)药方面，他对重仓表现(xiàn)得是有所(suǒ)取舍(shě)：首(shǒu)先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大重(zhòng)仓股的第五位；其次，他选择小幅(fú)减持了创新药(yào)龙(lóng)头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者(zhě)年内目前涨(zhǎng)幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域(yù)医学去年作为核(hé)酸检测机构，业绩(jì)相当亮眼；而在后疫情(qíng)时代(dài)，公司主(zhǔ)营回(huí)归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第三(sān)方医学(xué)检验及(jí)病理诊(zhěn)断服务商，金域医(yī)学近日率先(xiān)推出(chū)国(guó)内首个国家药品(pǐn)监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项目，再次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯明远(yuǎn)专(zhuān)注赛(sài)道细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主(zhǔ)打产业(yè)链(liàn)上游的施成外，本周一众(zhòng)新(xīn)能源高(gāo)手中(zhōng)的顶流(liú)冯明远所管产(chǎn)品一季报(bào)全部披露，截(jié)至4月(yuè)19日收盘，目前他(tā)所管理的6只(zhǐ)产品(pǐn)维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长(zhǎng)的就是代表作(zuò)新能源(yuán)产业股票。从被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其中(zhōng)斯莱克的(de)主营(yíng)与新能源产业(yè)链关系(xì)不(bù)大。

　　而在新进重仓(cāng)的三(sān)只标的中，占比相对最(zuì)高的就是非传统新能源产业赛(sài)道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营锂(lǐ)电池(chí)正(zhèng)极体研发的公司，主要(yào)产品是(shì)三元前驱(qū)体和四氧化(huà)三钴，从近期发布的年度(dù)业(yè)绩快报来(lái)看，公司(sī)的(de)主营(yíng)与(yǔ)净利(lì)润(rùn)均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在信(xìn)澳研究优选中还(hái)出现了(le)一(yī)只新的重仓股(gǔ)银邦股份(fèn)，这(zhè)也是一家高科(kē)技公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业务中(zhōng)有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在季报总结(jié)中，他表示：“本基金的(de)投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。对于(yú)二季度，展(zhǎn)望TMT板块部(bù)分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导体和(hé)制造业(yè)正经历(lì)触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应(yīng)。我们会(huì)继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基状元陆彬则是在新能(néng)源大潮(cháo)中快速走红的类型。天天基金网显示，早在去(qù)年底时他(tā)就已经是“双(shuāng)二百”的基金(jīn)经理了(le)，而(ér)他(tā)在管的7只基金今(jīn)年同时段几乎(hū)全(quán)线飘红，特别(bié)是动态策略(lüè)混(hùn)合年内涨幅超(chāo)过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信(xìn)低碳先锋股(gǔ)票为例(lì)，最(zuì)新(xīn)的基金一季报(bào)显示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能源产业链中股票依然(rán)为上季的7只，它(tā)们分别是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业、比亚(yà)迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至(zhì)今表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看到了新能源类(lèi)似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季(jì)报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的生命周(zhōu)期(qī)，不少细分板(bǎn)块(kuài)还能维持较长时(shí)间的高(gāo)速增长，而经(jīng)过(guò)市发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系场的(de)调整，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值(zhí)的投资(zī)价(jià)值。或许，新能源行业的终局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过程中(zhōng)不少公(gōng)司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今(jīn)年业绩开局不顺(shùn)，最新数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之(zhī)一的广发(fā)小盘成长(zhǎng)来(lái)看，基金一季报表明他的重仓行业配置思(sī)路(lù)依然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基(jī)金相关产品的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的(de)是完全一致(zhì)的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公司圣(shèng)邦股份，但是整体新能源的地位似乎进一(yī)步稳固(gù)，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至(zhì)第二位，隆基绿(lǜ)能从(cóng)第六升至第(dì)四(sì)位。同时极(jí)为罕见(jiàn)的情况是，如果按照(zhào)保留小数两位来(lái)统计(jì)，竟(jìng)然所有10只标的股持仓量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季报(bào)中表示：“报告期(qī)内(nèi)，基金(jīn)的持仓结(jié)构并没有进(jìn)行大(dà)幅(fú)度(dù)的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比较(jiào)优势(shì)的高端制造产业链(liàn)布局。我(wǒ)们(men)对重点持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国(guó)移(yí)动

　　姜(jiāng)诚精准布局中(zhōng)国铁建

　　余广(guǎng)新进重仓(cāng)海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰(tài)资(zī)管(guǎn)的(de)姜(jiāng)诚是近(jìn)几(jǐ)年出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特(tè)别从去(qù)年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管理的8只基(jī)金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和价值精选不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只(zhǐ)基(jī)金均实现了正收益，特别(bié)是兴诚价(jià)值一年持有的(de)收益率(lǜ)接(jiē)近了14％，同时还有两只基金净值增长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具体以(yǐ)兴(xīng)诚价(jià)值一年为(wèi)例，对(duì)比(bǐ)基金四(sì)季报和今年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际(jì)上只是微(wēi)调了一个席位，而新(xīn)调进来(lái)的中国铁建(jiàn)恰好就(jiù)是中字头中的典型代表(biǎo)公司，该股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此，该(gāi)基金所重仓的(de)中字头公司达到了(le)四(sì)家(jiā)。而从相关标(biāo)的的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌幅来看，表现(xiàn)最好的是游(yóu)戏股吉比特，最新该(gāi)股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈到(dào)了坚守的(de)价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产(chǎn)是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的(de)公(gōng)司治理加(jiā)持(chí)下能(néng)够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季(jì)接受(shòu)过《红(hóng)周刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募(mù)中少数的深(shēn)度价值。天天基金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以来，他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年内净值增长率全部超过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的景(jǐng)顺长(zhǎng)城能源基(jī)建为(wèi)例，能够(gòu)清晰(xī)地看到其偏爱高(gāo)估息和低(dī)估(gū)值类(lèi)股(gǔ)票(piào)的(de)痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加仓中国移动大(dà)约15万股，从而(ér)使该股从上一季的第三重仓升至第二重仓，不过中国电(diàn)信却(què)退出了前一季的前十。同时(shí)他加仓(cāng)了(le)川投能源(yuán)、紫金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓了铜陵有(yǒu)色和(hé)神火股(gǔ)份，表(biǎo)明了(le)其对这一类资源(yuán)股(gǔ)格外垂青。此外，他对于小众的中南传媒(méi)和凤凰传(chuán)媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示(shì)基金仓位(wèi)基本稳定，主要增加(jiā)了有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业处于落(luò)后位置，无(wú)论是AI核(hé)心模型的研发、新型商业模式的迭(dié)代以及(jí)底层(céng)芯片制造，我们(men)都希望国内(nèi)企业能在(zài)不远的将来迎(yíng)头赶上。近期(qī)而言(yán)尽管我们认为AI非常重要，但(dàn)当(dāng)前(qián)A股市场(chǎng)基本上是(shì)基于美股映射在炒作相关题(tí)材，对于这样的(de)行情，需要对其可持(chí)续性保持审慎态度。”他(tā)直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年(nián)的公募状元，目前其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产品为4只，它们(men)分(fēn)别是核心竞(jìng)争(zhēng)力、核心招景混合、核心中景一年、核心(xīn)优选(xuǎn)一年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管产品(pǐn)涨幅(fú)不大，但也整齐(qí)划一(yī)地实现了正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四倍(bèi)的核心竞争力为(wèi)例(lì)，第一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头，它们就是(shì)中国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的(de)调整立(lì)竿(gān)见影，除去两只中(zhōng)字头外，后两(liǎng)者年内的(de)涨幅(fú)也是超过了30％。此(cǐ)外(wài)，当季被其提拔为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻合：“基金(jīn)坚持自(zì)下而上，看重公司(sī)基本面，注(zhù)重公司的核(hé)心(xīn)竞争力、高品质、长期发展，以合(hé)理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的(de)预期下，我们(men)较为(wèi)看(kàn)好今年的权益市场，特别是(shì)前期调整较为充分，估值较(jiào)为低(dī)估的多(duō)行(xíng)业(yè)的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局(jú)中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别(bié)是其去年3月接(jiē)手的银河智联(lián)主题净值快(kuài)速拉(lā)升，截(jié)至本周四(sì)的年内(nèi)涨幅(fú)已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了(le)他的成(chéng)名(míng)作银(yín)河创新(xīn)成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的(de)当季重仓(cāng)行业风格来看，除去银河和(hé)美生活还有较强(qiáng)的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网络(luò)和海(hǎi)康(kāng)威视外(wài)，年内最新的涨幅全部(bù)超过(guò)了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均已实(shí)现了涨幅(fú)翻番，而这四(sì)只标的(de)均是第一(yī)季度(dù)新近(jìn)重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国网通(tōng)信。对比来看(kàn)被调出(chū)的标(biāo)的，中(zhōng)国长城(chéng)、中望(wàng)软(ruǎn)件、中国软件等(děng)明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报(bào)总结中(zhōng)仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基(jī)金严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧(huì)智联、信息(xī)技术等的(de)概(gài)念范畴展(zhǎn)开。一季度(dù)智(zhì)联主题(tí)继(jì)续增加了软件服务、信息技(jì)术的配置比例。围绕(rào)数(shù)字经(jīng)济和新的信(xìn)息(xī)技(jì)术应用展开投(tóu)资。二季度，将会继续围(wéi)绕信息技术(shù)、数(shù)字经济的(de)范畴展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与这两(liǎng)位一度遭遇非议(yì)人物同期成名的还有华(huá)安胡宜斌(bīn)，作为当年公司(sī)力捧的(de)三位基金经(jīng)理中(zhōng)最(zuì)年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管(guǎn)产(chǎn)品几经浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据显示，年内他所(suǒ)管理(lǐ)的7只基金全(quán)部(bù)涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的(de)还是(shì)他的成名作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦该基金，我们发(fā)现他所(suǒ)保留的上一(yī)个季度重仓股只有王(wáng)府井和华大(dà)九天，而将剩(shèng)余的(de)八个席位全部更换。从(cóng)最新的标的(de)来(lái)看，这其中就(jiù)有近期大(dà)火的芯片新(xīn)贵(guì)寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现来(lái)看，其中(zhōng)中文(wén)在线的(de)年内涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚柏科等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅(fú)也是超(chāo)过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至今仍(réng)然体现为股(gǔ)价下(xià)跌(diē)。

　　至(zhì)于大幅调(diào)仓原因，他表(biǎo)示：“当下我国仍处经济结(jié)构转型时期，我(wǒ)们相(xiāng)信未来科技(jì)创新和消费升级仍将成为经济总量(liàng)增长(zhǎng)核(hé)心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生(shēng)大(dà)量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技创新和受益(yì)于国民经济(jì)持续(xù)增长的消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同(tóng)样强(qiáng)势回归。天天(tiān)基(jī)金网数(shù)据(jù)显示，他(tā)目(mù)前在管的基金(jīn)年(nián)内(nèi)除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了(le)10％。特别是(shì)万(wàn)家科技创新迄今的年(nián)内(nèi)涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的(de)成名作万家行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整，也就是(shì)用中微公(gōng)司(sī)替代了四季度末的兆易创新(xīn)。但就是这只新进(jìn)标的，目前年内的涨幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保留(liú)重仓中年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过70％的(de)金(jīn)山办公交相辉映。对于(yú)当季度(dù)的调(diào)仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基金增持(chí)了(le)机器(qì)视觉(jué)和医疗(liáo)器械行业的(de)部分个(gè)股，相应地略微降低了(le)半导体行业的(de)持仓。截(jié)至季度末，基(jī)金(jīn)持仓(cāng)仍以计算(suàn)机软件和(hé)半导体行业为主，总(zǒng)体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立(lì)液压(yā)

　　陈良栋布局(jú)消费(fèi)电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这(zhè)些相对(duì)低调的领域也(yě)开(kāi)始越(yuè)发受到明星基金(jīn)经理们(men)的追捧，比如(rú)融通基金(jīn)的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的(de)老将善(shàn)战(zhàn)周期，目(mù)前在公司(sī)仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金产品，其代(dài)表作(zuò)是2012年开始管理(lǐ)、迄(qì)今(jīn)任职回报超过180％的融(róng)通(tōng)行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季(jì)报来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓(cāng)比例超限后，这一(yī)季度头三大(dà)重仓股竟(jìng)然全部超(chāo)过(guò)10％的比例上限，它们分(fēn)别是恒(héng)立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后面重(zhòng)仓中的汇川技(jì)术和安徽(huī)合(hé)力(lì)，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中就(jiù)没有了(le)三(sān)一重工，但实(shí)际上(shàng)在当季(jì)的重仓行业中，机械制造(zào)是仅次于房地产的第二行业(yè)。

　　对于(yú)调仓的(de)思路(lù)，他在季报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工(gōng)程机械、家居(jū)、顺周期装备(bèi)、医(yī)药等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。目前组合配(pèi)置偏向周期价值，同时保持了科技、消费(fèi)板块的适(shì)度(dù)配置。组合结构主要围绕国内经济(jì)稳增长的(de)主(zhǔ)线展开，相关配置(zhì)集中在优质房地产股、地产产(chǎn)业(yè)链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前(qián)十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石(shí)重(zhòng)装年报的十大流(liú)通股股(gǔ)东(dōng)中，富国天惠新进上(shàng)榜排名第六(liù)位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造板(bǎn)块闻(wén)名，目前他在公司所管理的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是(shì)他参与(yǔ)管理的长城科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以(yǐ)看到(dào)一季(jì)度(dù)与众不(bù)同的一点是，消(xiāo)费电子赛道股票(piào)在其中占据明显的数量优势。具(jù)体说(shuō)来，虽然在基金(jīn)十大重(zhòng)仓中不见耳熟能详的(de)龙(lóng)头立讯精密，但(dàn)大体(tǐ)包括华测导航、东(dōng)山精密、电(diàn)连(lián)技术、和而泰、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞(fēi)都能被划入到消费电(diàn)子的大(dà)范畴中，也就是说其占据(jù)了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下(xià)半年(nián)或明年，消(xiāo)费(fèi)电子(zi)会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业(yè)链(liàn)上的(de)布局，我(wǒ)判(pàn)断(duàn)可能(néng)对(duì)收入利润拉(lā)动(dòng)更大。消费电子的复(fù)苏可(kě)能只是(shì)一个周期的因(yīn)素。”而种(zhǒng)种因素显示，目(mù)前该板块(kuài)去库存可能也进入(rù)到尾声(shēng)阶(jiē)段(duàn)，接下来苹果新品(pǐn)推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中，还有(yǒu)不可忽视的一环就是军工装备(bèi)。同(tóng)时作为成长(zhǎng)股三大主阵(zhèn)营“新半(bàn)军”中(zhōng)的重要一(yī)级(jí)，军工虽(suī)然(rán)很难有持(chí)续性(xìng)的表现，但也隔三差五(wǔ)会(huì)有(yǒu)亮(liàng)眼的输出，而华夏的少壮派(pài)基(jī)金经理万方(fāng)方，是(shì)圈内少数(shù)同时(shí)管理两只军工主题的(de)基金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间最长的军工(gōng)安全混合(hé)为例，实际上一季度他仅在十大重仓股(gǔ)中(zhōng)做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用(yòng)昊华科技替代(dài)了上(shàng)一季的(de)新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只标的所属细分(fēn)来看，明显(xiǎn)中航(háng)系乃至航空航天赛道占据优势(shì)。而这一思路在(zài)他(tā)管(guǎn)理的高端装备龙(lóng)头乃(nǎi)至全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进一(yī)步对照两只军工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的(de)公司有八家，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头(tóu)中(zhōng)用(yòng)复(fù)旦微(wēi)电(diàn)和西部超导替代了前者中的钢研高纳(nà)和(hé)昊华科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路(lù)清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的(de)产业趋势(shì)和高增(zēng)长的细分赛道，组合构(gòu)建(jiàn)从2023年全(quán)年维度在高(gāo)确定性的航(háng)空发动机赛道、景气度弹性(xìng)潜力较(jiào)高的航天导弹产业链、航空装(zhuāng)备平台(tái)型(xíng)企业以及技(jì)术禀赋和壁垒(lěi)高筑(zhù)的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日(rì)《红(hóng)周刊(kān)》，文中提及个股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买卖推荐(jiàn)。）

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