近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　<关一下月亮是什么意思/p>

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度关一下月亮是什么意思(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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