券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其(qí)中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括(ku四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法ò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规(guī)模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信(xìn)证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关于(yú)国金证券(quàn)的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法(jì)大幅修(xiū)复(fù)的(de)一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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