本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉(太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库(kù)存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值(zhí)有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gō太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询ng)需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整(太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询zhěng)，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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