随(suí)着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(lí家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ng)璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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