5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上造梦西游3宠物技能几级领悟(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期(qī)货软件商。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn造梦西游3宠物技能几级领悟)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的(de)因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规(guī)模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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