看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn撒贝宁个人资料简历)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢撒贝宁个人资料简历复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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