看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōn正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢g)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPO正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢B数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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