总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事p>

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