投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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