公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。<雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间 24px;'>雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间/p>

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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