随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球(qiú)实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能(nén小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污g)会由于海外需求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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