今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注相遇时间的公式 相遇时间怎么求(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销相遇时间的公式 相遇时间怎么求(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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