勿必和务必的区别，务必是什么意思呀

　　近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家勿必和务必的区别，务必是什么意思呀发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出勿必和务必的区别，务必是什么意思呀，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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