文(wén)/解运亮博(bó)士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增长力度(dù)可(kě)能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一路等领(lǐng)域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)了大变化(huà)。为市场主体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经(jīng)济(jì)为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内(nèi)政策落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是(shì)会(huì)议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都(dōu)体现出对(duì)经济的呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会(huì)常态化运行(xíng)中的(de)强(qiáng)大修复动能(néng)。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会(huì)议(yì)对经(jīng)济面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面(miàn)临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超预(yù)期(qī)，市(shì)场又出现了对后续稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。会议(yì)提(tí)出“四个持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患(huàn)持续(xù)化解”。会(huì)议(yì)还(hái)提(tí)到一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现(xiàn)“四个(gè)持续(xù)”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都(dōu)做(zuò)了积(jī)极部署，对社会(huì)各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有望是(shì)未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平(píng)台(tái)企业(yè)探索创新”。对平(píng)台(tái)企(qǐ)业的支持力(lì)度进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热(rè)度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资(zī)”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资(zī)基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自华大基因有国家背景吗由贸易(yì)港。在(zài)新一轮(lún)对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调(diào)整城市(shì)规模(mó)划分标准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急(jí)能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大城市(shì)山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个(gè)超(chāo)大(dà)特大(dà)城市的城中村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带来新的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。过去(qù)几(jǐ)年很多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控(kòng)、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得(dé)了重大成(chéng)效(xiào)，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩(suō)性(xìng)政策，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这(zhè)个(gè)要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政府(fǔ)在(zài)搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议(yì)看，淄博(bó)市(shì)政府可能只(zhǐ)是一(yī)个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生(shēng)大变化，为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读(dú)

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研究当(dāng)前经济形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记习近平主(zhǔ)持(chí)会(huì)议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作(zuò)会(huì)议确(què)定(dìng)了此后一年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月的(de)政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国(guó)内(nèi)国(guó)际两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜(shèng)利（全国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心流行(xíng)病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病(bìng)毒(dú)在未(wèi)来出(chū)现地(dì)方(fāng)性流(liú)行或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较(jiào)小。），经(jīng)济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期(qī)水平，体现出经济社会(huì)常态化运行中的巨大(dà)消费(fèi)动能），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到(dào)缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好(hǎo)态势(shì)，经(jīng)济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫情影响逐步华大基因有国家背景吗减弱之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前(qián)我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升(shēng)级(jí)面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需(xū)要克(kè)服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中面临的(de)问题(tí)的定性(xìng)，问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度(dù)都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力(lì)度不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的(de)一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色(sè)社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认真落实(shí)中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展格(gé)局，全面(miàn)深化改革(gé)开放，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现(xiàn)质的(de)有效(xiào)提升(shēng)和量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也(yě)要(yào)顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科(kē)技(jì)自立(lì)自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造（对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板(bǎn)，也(yě)是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策要精准有力，形(xíng)成扩大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心(xīn)，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动(dòng)摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫不(bù)动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步(bù)解(jiě)决民营企业(yè)信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依(yī)法合规经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决(jué)企业(yè)账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落(luò)实党和(hé)国家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住外(wài)贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易(yì)港对接(jiē)国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外(wài)开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是(shì)用来住的、不是(shì)用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策，支持(chí)刚性(xìng)和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地(dì)产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大(dà)城(chéng)市（《国(guó)务院关于调整城市(shì)规(guī)模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市(shì)为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。）积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和(hé)14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利(lì)于(yú)房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化(huà)就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关于优化调整(zhěng)稳(wěn)就(jiù)业(yè)政(zhèng)策(cè)措施(shī)全力(lì)促发(fā)展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资(zī)总(zǒng)额并作为下(xià)一年(nián)度(dù)工资总额(é)预算基数。我们(men)预计后(hòu)续(xù)青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供应保(bǎo)障。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部(bù)要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切(qiè)实帮助企业(yè)和基层解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信(xìn)达(dá)证券研究(jiū)开发(fā)中心

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