全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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