近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

耐克品牌和乔丹品牌是什么关系　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》耐克品牌和乔丹品牌是什么关系记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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