在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出(chū)一系列(liè)判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国轩高科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较(jiào)为合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度是(shì)处于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能(néng)扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其(qí)外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存(cún)极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池更高。<肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢/p>

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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