财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kā八哥鸟寿命是多少年i)会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还(hái)有待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调(diào)整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美(m八哥鸟寿命是多少年ěi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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