投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGP千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗T整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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