衰退(tuì)近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部(bù)经(jīng)济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库(kù)存投资(zī)和(hé)住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放(fàng)缓的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是(shì)私人库存(cún)投资回落以及非住宅(zhái)固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次(cì)升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生(shē酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人(rén)死亡(wán酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗g)，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监(jiān)视和(hé)救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦(lán)截(jié)并(bìng)识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自(zì)动全球(qiú)定(dìng)位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的油轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被(bèi)伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的(de)时刻支持乌(wū)克兰(lán)人民的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和(hé)机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出于对他们(men)工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会(huì)进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧(jù)的电(diàn)话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美(měi)联(lián)储官员(yuán)同他人(rén)的私下会面(miàn)时常引发争(zhēng)议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储官员的(de)言论可能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频(pín)，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不是冒牌货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及经济(jì)衰退风险可(kě)能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升(shēng)温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)的(de)财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业(yè)危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国(guó)消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来(lái)的最低水平(píng)，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美(měi)联(lián)储议息(xī)会(huì)议(yì)将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布加(jiā)息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带来(lái)需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和(hé)美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲(zhōu)地(dì)区的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示，预(yù)计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观(guān)及基本(běn)面风险波(bō)动的影响也(yě)会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降库(kù)，且美(měi)国汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下(xià)，预计(jì)今年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面(miàn)临(lín)衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相对偏弱。

　酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供(gōng)给端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的(de)船燃加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后市走势(shì)或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受到原(yuán)油价(jià)格(gé)的(de)影响(xiǎng)，不(bù)过基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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