3月(yuè)份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持(chí)续下(xià)降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学基本稳定，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(hé)理适(shì)度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了(le)人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民(mín)收(shōu)入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转。

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