北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及(jí)人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参(cān)与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的(de)个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的(de)特征(zhēng)类似(shì)于一级(jí)半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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