财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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