金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚m是什么意思性取向麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(mem是什么意思性取向n)也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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