金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī世界上女性最开放的是哪个国家)行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(l世界上女性最开放的是哪个国家ǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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