近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历 Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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