看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎ希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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