近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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